2026年3月12日,风电设备板块指数收报3395.06点,单日上涨4.26%,成交额393.26亿元,连续多日位居市场涨幅前列。整个板块走出持续上行走势,背后不是短期炒作,而是国内装机、海外需求、盈利修复三重逻辑共同支撑,行业景气度已经进入明确的上行周期。当前板块内有一个很清晰的机会点,就是股价低于10元的公司数量很少,算下来只有4家,而且这些公司都处在行情启动的初期阶段,基本面和资金面开始形成共振,值得认真梳理。

国内风电装机的高景气是板块走强的基础,数据都能查到,而且都是最新的公开信息。华泰证券在2026年3月4日的研报中预测,今年国内风电新增装机会达到130GW,其中陆上120GW、海上10GW,这个规模保持在历史高位。2026年前两个月,国内已经有81个风电项目完成整机招标,总规模12.335GW,加上近9GW已经开工还没并网的海上风电项目,后续的交付和业绩兑现有明确支撑。老旧机组替换、大基地建设同步推进,行业需求不是短期脉冲,而是具备持续稳定性,这也是资金愿意布局风电板块的核心原因。
海外需求的爆发是今年风电板块的重要增量,政策层面也给出了明确利好。2026年3月10日英国官方宣布,从4月1日开始,对33类海上风电核心部件实施零关税,叶片、电缆等产品税率直接从6%、2%降到0,这项政策会降低中国风电设备的出口成本,提升市场竞争力。欧洲为了保障能源安全,加快海上风电招标节奏,本土产能跟不上,中国风电设备凭借性价比优势,出口订单持续增长。国金证券预测,2026年全球风电新增装机196GW,同比增长18%,海外市场增速达到37%,出口链上的企业会直接受益。
行业盈利和估值同步修复,让板块行情更有持续性。前几年风电行业价格战激烈,企业盈利被压缩,现在价格战已经结束,风机价格企稳回升,大机型普及带来明显的降本效果,整机和核心零部件企业的盈利都在改善。风电板块整体估值处在历史低位,资金持续流入,龙头个股带动整个板块联动上涨,形成良性循环。对于普通投资者来说,不用纠结复杂的估值模型,只要看清行业盈利向上、估值低位这两个核心点,就能理解板块的上涨逻辑。
接下来具体看板块内4家股价低于10元的公司,每一家都有清晰的细分赛道优势,业绩都出现边际改善,没有虚浮的概念炒作,都是靠实业支撑。第一家是通裕重工,3月12日收盘价3.41元,市值132.89亿元。这家公司是全球风电主轴龙头,做风电主轴、轮毂等大型铸锻件,有从冶炼到锻造再到热处理的完整产业链,9MW、14MW海上风电主轴技术达到国际先进水平,是制造业单项冠军。产品覆盖陆上和海上风电,进入维斯塔斯、西门子歌美飒的供应链,海外收入占比超过40%。2025年前三季度公司营收47.32亿元,同比增长10.67%,归母净利润8382.5万元,同比增长53.29%,业绩稳步增长,毛利率也在持续提升,财务结构保持稳健。

第二家是和展能源,收盘价3.81元,市值31.42亿元。这家公司专注风电钢混塔架赛道,提供设计、生产、运输、施工全链条服务,核心技术是SMA自修复钢混连接结构,能解决界面应力集中问题,抗疲劳寿命提升30%。公司在三北地区布局4大生产基地,年产能400套,适配5-10MW机型,轮毂高度能达到180米,符合当前高轮毂机型的发展趋势。2024年混塔业务收入3.56亿元,拥有17项专利,参与3项行业标准制定。2025年前三季度营收同比增长20.8%,亏损幅度同比收窄36.36%,减亏趋势明确,而且资产负债率只有7.8%,财务风险极低,安全边际很足。

第三家是吉鑫科技,收盘价6.31元,市值61.15亿元。这家公司是全球风电铸件核心供应商,主营轮毂、底座、轴承座等球墨铸铁件,产品覆盖750kW到15MW全系列机型,国内市占率约28%,海上风电产品占比超过40%。公司的QT500-14特种材料技术打破海外垄断,废料回收率95%,单吨成本比同行低8%,成本优势突出。客户包括GE、Vestas等国际巨头,海外收入占比35%,同时运营150MW风电场,能提供稳定现金流。2025年业绩预告显示,全年净利润同比增长277.15%以上,利润弹性爆发,毛利率大幅提升,资产负债率仅20.36%,财务状况非常健康。

第四家是天能重工,收盘价7.05元,市值72.1亿元。这家公司是国内风机塔架龙头,主营塔筒、单桩、导管架等风电支撑结构,产品覆盖1.5-18MW机型,海上单桩吨位突破2000吨,精度达到国际领先水平。依托珠海港的资源优势,在江苏、广东布局产能,年产能超过80万吨,2025年一季度在手订单48万吨,海上订单占比30%。公司不光做装备制造,还运营563MW风电场和118MW光伏,形成装备加运营的双轮驱动模式。2025年实现扭亏为盈,全年预计盈利1亿元至1.45亿元,前三季度归母净利润同比增长1359.03%,业绩反转态势明确,资产负债率同比下降,现金流持续好转。

这四家公司覆盖风电主轴、钢混塔架、风电铸件、风机塔架四个核心细分环节,都是各自赛道的头部企业,没有重叠业务,也没有同质化竞争。从业绩表现来看,通裕重工稳步增长,吉鑫科技利润爆发,天能重工扭亏为盈,和展能源持续减亏,四家公司的基本面都在往好的方向发展,没有一家出现业绩下滑或经营恶化的情况。股价都低于10元,处在相对低位,没有经过大幅炒作,资金开始逐步关注,技术面形成低位突破形态,中期上涨的空间比较清晰。
从行业大环境来看,风电属于国家战略性新兴产业,2026年政府工作报告明确提出发展海上风电,十五五期间国内年均新增装机超120GW,行业复合增速超过12%,市场空间持续打开。国内经济稳步复苏,制造业升级和双碳目标推动新能源需求释放,流动性保持合理充裕,有利于成长型企业的估值修复。欧洲能源自主的需求长期存在,中国风电设备的出口红利会持续释放,四家公司都有海外业务布局,能充分享受行业出海的增长红利。
后续股价上涨的催化剂也很明确,都是可预期的事件。2026年3到4月,四家公司会陆续披露2025年年报,业绩改善的态势会进一步确认。英国风电零关税政策4月1日正式落地,出口订单会加速兑现,直接提升企业盈利预期。今年二季度是国内风电招标旺季,在手订单会持续转化为营收,业绩增长的确定性会更强。短期看,财报超预期、订单公告发布能带动股价上行,长期看,行业需求持续释放、公司市占率提升,会推动业绩和估值同步上涨。

投资还是要理性看待风险,这四家公司面临的风险主要集中在几个方面。一是行业竞争加剧,部分中小厂商可能采取低价策略,挤压企业盈利空间;二是原材料价格波动,会影响产品毛利率;三是应收账款回款压力,部分企业周转天数略有增加;四是行业政策存在调整可能,会影响装机节奏。这些风险都是行业共性风险,不是某一家公司的独有问题,只要跟踪行业数据和公司公告,就能及时做出应对。
整体来看,风电设备板块的上涨逻辑扎实,4家低价公司处在启动初期,细分龙头地位稳固,业绩边际改善明显,估值具备修复空间,资金面和技术面形成共振,适合中期布局。投资没有绝对的稳妥,只有基于真实数据和行业趋势的理性判断,这四家公司没有虚概念,都是靠实业和订单支撑,符合当前市场偏好稳健成长的风格。
你更看好风电主轴、钢混塔架、风电铸件、风机塔架哪个细分赛道?你觉得这四家公司里,哪一家的业绩弹性会更大?欢迎在评论区交流看法。
本内容基于2026年3月12日公开数据、公司公告及行业研报整理,仅为行业与公司信息分享,不构成任何投资建议。股市有风险,投资需谨慎。
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